Harga Minyak Tembus 110 Dollar AS, Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed Menguat

– Tekanan inflasi global yang meningkat seiring lonjakan harga energi dan biaya impor mendorong pelaku pasar mulai mempertimbangkan kemungkinan perubahan arah kebijakan suku bunga bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve (The Fed).

Dikutip dari CNBC, Sabtu (28/3/2026), data terbaru menunjukkan, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga mulai menguat.

Pelaku pasar di instrumen berjangka bahkan mendorong probabilitas kenaikan suku bunga Fed Fund Rate (FFR) hingga akhir 2026 menjadi 52 persen pada Jumat (27/3/2026) pagi waktu setempat.

Baca juga: Rupiah Dekati Rp 17.000 Per Dollar AS: Geopolitik dan Kebijakan The Fed Menekan

FREEPIK/FREEPIK Ilustrasi suku bunga, suku bunga acuan, BI Rate.

Angka ini menjadi yang pertama kalinya menembus ambang 50 persen, berdasarkan data dari CME Group melalui FedWatch Tool.

Perubahan ekspektasi ini terjadi di tengah lonjakan harga minyak mentah dunia yang melampaui 110 dollar AS per barrel.

Kenaikan harga energi tersebut menjadi salah satu faktor yang memperkuat tekanan inflasi, terutama seiring berlarutnya konflik Iran serta kebijakan tarif AS yang meningkatkan biaya impor.

Tekanan inflasi juga tercermin dari data resmi pemerintah AS. Bureau of Labor Statistics melaporkan, harga impor naik 1,3 persen pada Februari 2026, menjadi kenaikan bulanan terbesar sejak Maret 2022.

Baca juga: Konflik Iran Picu Inflasi, The Fed Isyaratkan Tahan Suku Bunga

Sementara itu, harga ekspor meningkat 1,5 persen, tertinggi sejak Mei 2022.

Di saat yang sama, proyeksi inflasi Amerika Serikat juga direvisi naik oleh Organisation for Economic Co-operation and Development.

Lembaga tersebut memperkirakan inflasi utama (headline inflation) mencapai 4,2 persen tahun ini, jauh di atas proyeksi sebelumnya dan melampaui ekspektasi The Fed sebesar 2,7 persen.

FREEPIK/VWALAKTE Ilustrasi inflasi.

Kondisi ini memperkuat kekhawatiran pasar terhadap risiko stagflasi, yakni situasi ketika inflasi tinggi terjadi bersamaan dengan perlambatan ekonomi.

Baca juga: Bitcoin Melemah ke 70.000 Dollar AS, Investor Respons Kebijakan Ketat The Fed

Sejumlah ekonom di Wall Street bahkan meningkatkan probabilitas terjadinya resesi dalam 12 bulan ke depan.

Moody's Analytics memperkirakan peluang resesi mendekati 50 persen. Sementara itu, Goldman Sachs menaikkan proyeksi menjadi 30 persen.

Beberapa institusi lain seperti EY Parthenon dan Wilmington Trust juga menempatkan probabilitas resesi pada kisaran 40 persen atau lebih.

Situasi ini menempatkan mandat ganda The Fed, yakni menjaga inflasi tetap rendah dan mencapai lapangan kerja maksimal, dalam posisi yang semakin sulit.

Baca juga: Dampak The Fed Tahan Suku Bunga, Ekonom Sebut Bikin Rupiah Rentan

Tekanan inflasi yang meningkat di satu sisi berpotensi mendorong pengetatan kebijakan, namun risiko perlambatan ekonomi di sisi lain menuntut kehati-hatian.

Pada pertemuan Maret 2026, pejabat The Fed menyampaikan pandangan konsensus yang mengarah pada satu kali pemangkasan suku bunga pada tahun ini.

Namun demikian, harga pasar saat ini tidak lagi mencerminkan peluang penurunan suku bunga, dan justru mulai mengantisipasi kemungkinan tidak adanya pemangkasan.

Meski demikian, sinyal dari pejabat The Fed belum sepenuhnya mengarah pada kebijakan yang lebih ketat.

Baca juga: The Fed Tahan Suku Bunga, Harga Emas Dunia Anjlok ke Level Terendah Lebih dari Sebulan

Wakil Ketua Federal Open Market Committee (FOMC), Philip Jefferson, dalam pidatonya pada Kamis menegaskan bahwa perkembangan terbaru belum tentu menjadi alasan untuk menaikkan suku bunga.

Ia menyebut ketidakpastian terkait tarif serta lonjakan harga minyak justru memperumit kondisi dalam jangka pendek.

“Ketidakpastian mengenai tarif dan lonjakan harga minyak memperumit, setidaknya dalam jangka pendek, gambaran di kedua sisi mandat ganda kita untuk mencapai lapangan kerja maksimal dan stabilitas harga, yang berarti risiko penurunan bagi pasar tenaga kerja dan risiko kenaikan inflasi,” ujar dia.

SHUTTERSTOCK/MDART10 Ilustrasi gedung bank sentral Amerika Serikat (AS) Federal Reserve.

Jefferson menambahkan, kondisi tersebut memang menantang, namun kebijakan yang ada dinilai masih cukup fleksibel untuk merespons berbagai kemungkinan.

Baca juga: The Fed Tahan Suku Bunga Acuan, Pasar Modal dan Nilai Tukar Rupiah Tertekan?

“Meskipun itu berpotensi menjadi situasi yang menantang, saya yakin bahwa kebijakan kita saat ini sudah berada pada posisi yang tepat untuk menanggapi berbagai kemungkinan hasil,” tuturnya.

Ke depan, perhatian pasar akan tertuju pada pertemuan berikutnya dari Federal Open Market Committee yang dijadwalkan berlangsung pada 28–29 April 2026 mendatang.

Berdasarkan proyeksi pasar, peluang kenaikan suku bunga dalam waktu dekat masih relatif kecil, dengan probabilitas hanya 6,2 persen, sementara mayoritas pelaku pasar memperkirakan The Fed akan menahan suku bunga pada level saat ini.

Tag:  #harga #minyak #tembus #dollar #peluang #kenaikan #suku #bunga #menguat