Netflix Perkuat Pendanaan Akuisisi Warner Bros lewat Refinancing

– Netflix Inc. melakukan pembiayaan ulang (refinancing) atas sebagian pinjaman jangka pendek senilai 59 miliar dollar AS yang digunakan untuk mendukung rencana akuisisi Warner Bros Discovery.

Dikutip dari Bloomberg, langkah tersebut dilakukan dengan mengganti sebagian pinjaman jangka pendek menjadi utang berbiaya lebih murah dan berjangka waktu lebih panjang guna memperkuat struktur pendanaan transaksi.

Berdasarkan dokumen yang diajukan pada Senin (22/12/2025), Netflix memperoleh fasilitas kredit bergulir senilai 5 miliar dollar AS serta dua pinjaman berjangka delayed-draw masing-masing sebesar 10 miliar dollar AS.

Skema ini digunakan untuk menggantikan sebagian pinjaman jangka pendek yang sebelumnya diambil.

Setelah pembiayaan ulang tersebut, masih tersisa sekitar 34 miliar dollar AS dari fasilitas pinjaman jembatan yang akan disalurkan ke pasar melalui proses sindikasi.

Dikutip dari Reuters, dana hasil pembiayaan ini akan digunakan untuk membayar porsi tunai dalam transaksi, menutup biaya dan pengeluaran terkait, serta dapat dimanfaatkan untuk refinancing lanjutan dan keperluan korporasi secara umum.

Penguatan pendanaan ini menjadi krusial di tengah persaingan ketat perebutan aset Warner Bros Discovery. Netflix diketahui memenangkan proses lelang kompetitif atas aset studio film, televisi, dan layanan streaming perusahaan tersebut.

Netflix mengungguli sejumlah pesaing, termasuk tawaran tunai tanpa diminta dari Paramount Skydance Corp. senilai 108,4 miliar dollar AS atau sekitar 30 dollar AS per saham.

Meski demikian, dewan direksi Warner Bros menyebut tawaran Paramount memberikan nilai tunai yang lebih tinggi dalam jangka pendek.

Namun, manajemen Warner Bros tetap merekomendasikan kesepakatan dengan Netflix dengan alasan manfaat strategis yang lebih kuat serta kepastian pendanaan yang lebih baik.

Kesepakatan Netflix mencakup aset utama seperti HBO dan HBO Max. Transaksi ini diperkirakan rampung setelah Warner Bros menyelesaikan pemisahan unit Global Networks pada kuartal III 2026.

Rencana pemisahan tersebut diumumkan pada pertengahan 2025 untuk memisahkan bisnis streaming dan studio dari jaringan televisi konvensional.

Netflix pertama kali mengamankan bridge loan senilai 59 miliar dollar AS pada 4 Desember 2025 guna memastikan ketersediaan pendanaan bagi penawarannya atas Warner Bros Discovery.

Pinjaman ini merupakan pembiayaan sementara yang umumnya digantikan dengan utang jangka panjang yang lebih murah dan stabil.

Wells Fargo & Co., BNP Paribas SA, dan HSBC Holdings Plc termasuk bank yang menyediakan pinjaman jembatan tanpa jaminan tersebut.

Utang baru yang diumumkan memiliki jadwal jatuh tempo bertahap. Fasilitas kredit bergulir akan jatuh tempo pada 2030 atau tiga tahun setelah transaksi selesai, tergantung mana yang lebih dulu.

Sementara itu, dua pinjaman berjangka delayed-draw masing-masing akan jatuh tempo dalam dua dan tiga tahun.

Ke depan, Netflix diperkirakan kembali memanfaatkan pasar modal untuk mengurangi porsi bridge loan sekaligus memperpanjang jatuh tempo utangnya.

Instrumen tersebut diproyeksikan berperingkat investment grade, mengingat Netflix memiliki peringkat A3 dari Moody’s Ratings dan A dari S&P Global Ratings.

Sebelumnya, dewan direksi Warner Bros Discovery menolak tawaran hostile Paramount Skydance sebesar 108,4 miliar dollar AS pada Rabu (17/12/2025) karena dinilai tidak memiliki jaminan pembiayaan yang memadai.

Dalam surat kepada pemegang saham, dewan menyatakan Paramount telah “menyesatkan” terkait klaim jaminan penuh atas tawaran tunai 30 dollar AS per saham yang disebut didukung keluarga Ellison, termasuk CEO Oracle Larry Ellison.

Dewan menegaskan jaminan tersebut “tidak pernah ada” dan menilai tawaran tersebut mengandung berbagai risiko besar.

Kesepakatan Warner Bros dengan Netflix memberikan harga 27,75 dollar AS per saham untuk seluruh studio film dan televisi, perpustakaan konten, serta layanan streaming HBO Max. Kesepakatan ini bersifat mengikat, tanpa pembiayaan ekuitas, dan didukung komitmen utang yang kuat.

Tag:  #netflix #perkuat #pendanaan #akuisisi #warner #bros #lewat #refinancing